行研.
一朵浪花
只有汇入大江大河才不会干涸
身处快速发展的时代
面对行业、技术不断变化与更迭
需要全球化、国际化的视野和格局
理解行业商业模式、发展阶段、竞争格局
形成洞察 提出独到见解
高新投行研
分享预测未来发展趋势
为创新者赋能
行业背景
充电桩行业作为新能源汽车的基础设施，一直处于各界的高度关注之中。随着新能源汽车行业的快速发展，充电桩数量随之进入高速增长期。国内新能源汽车年销量由2015年的33.1万辆增加至2019年的120.6万辆。
作为新能源汽车所需基础设施，新能源汽车充电桩行业深度受益，2015-2019年，中国新能源汽车充电桩行业市场规模（按充电桩建设规模统计）由12.6亿元增长至56.6亿元，年复合增长率为45.7%。
高速增长的行业发展必然带来优质的投资机会，各大创投机构也都正密切关注充电桩行业的发展。笔者通过接触该行业，对于充电桩发展有以下几点认识，仅供参考，欢迎批评指正。
SHENZHEN HTI GROUP CO.,LTD
趋势一：直流充电桩储能化
目前的充电桩电源模块是单向产品，未来的产品形态还将包括双向产品、无线充电产品等，无线充电由于技术尚不成熟，应用时间将延后。双向产品成熟之后，储能的介入就是必然。
1. 双向产品的意义
目前市场上主流的直流快充都是单向产品，即只能电网给电动车充电，不能反向。
图表1：单向直流快充结构图
资料来源：高新投发展研究中心
单向直流充电桩技术简单、成熟，是目前市场上主流的产品，但是其缺陷在于随着电动车数量增多，直流快充同时上线对电网带来冲击。
以深圳电网为例：根据公开信息，2020年，深圳电网的负载功率平均为1600万KW，夏季高峰时段最高可达2000万KW。目前一个直流快充的功率等级为120KW，假设15万台电动车同时充电，负载总功率合计为1800万KW，将大于深圳现有的全部负载总和，这导致电网需要扩容一倍才可能容纳15万台车。根据公开数据，截至2020年9月，深圳电动车保有量已达44万台，预计2025年保有量有可能增至200万台，电网的容量远不足以承担这样的负载。
双向直流充电桩可以有效解决这个问题，还能通过储能装置挣取高低峰电价差，增加社会效益。
图表2：双向直流快充结构图（带储能结构）
资料来源：高新投发展研究中心
双向直流快充带有储能结构，其既可以实现电网给电池组充电，还可以实现电池组向电网放电，因此能有效降低对电网的冲击，增加现有电网的接纳能力。同时，还可以争取峰谷电价收益，实现光伏屋顶等系统的接入，优势明显。
2. 未来充电桩产品形态的判断
双向充电桩系统虽优势明显，但其需要较大的场地布置储能电池组等，有一定的应用限制，因此未来可能形成多种形态共存的格局，包括单向直流充电桩、双向直流充电桩、以及未来的无线充电系统等。
对于双向充电桩来说，大功率双向电源技术是核心。因此，未来储能领域的新兴企业将进入充电桩领域，成为新的竞争对手。
趋势二：新能源车去OBC化
OBC称为车载充电机，其作用是将交流220V电转化为直流电，给汽车动力电池充电。车载OBC一般是7KW功率等级。随着车载电池容量越来越大，OBC充电的时间越来越长。且由于其作为车载部件，成本和返修率较高，对车企和用户都是负担。
以蔚来汽车为代表的车企开始发起去OBC化，将车载充电机变成分布式小型直流充电桩。
图表3：去OBC后新能源汽车充电模式前后对比
资料来源：高新投发展研究中心
去OBC后，小型直流充电桩作为选配件，可以采取随车配送模式。对于车企而言，每辆车可以节约成本数千元，且汽车安全性提高，返修率大幅下降。对于用户来说，购车成本降低，充电速度提升，体验更好。
总结
充电桩行业高速发展带来大量投资机会，但是产业发展趋势的认知决定了投资机会能否被把握。经过较为深入的行业接触后，笔者认为充电桩的变化趋势有：一是集中式直流充电桩将储能化；二是新能源车去OBC，导致交流充电桩被分布式小型直流充电桩取代。
